Os preços do trigo têm caído desde o início do ano, tanto nos mercados mundiais como no mercado russo. A razão é simples: boas colheitas e grandes entregas de exportação. A queda dos preços já está a ter um impacto negativo no sector agrícola russo, e as tentativas das autoridades de estabelecerem extraoficialmente um limite mínimo de preços para os cereais para exportação só estão, até agora, a assustar os compradores. O que levou ao actual nível de preços e se devemos esperar que subam, escreve a Forbes.
Desde o início do ano, o trigo russo ficou mais barato em mais de 20%. Se no início de janeiro o preço de uma tonelada (com base na Copa do Mundo FOB – com entrega no porto do Mar Negro) ultrapassava os 309 dólares, no dia 21 de setembro caiu para 243,4 dólares. No entanto, este valor é superior ao de 21 de julho, quando o preço por tonelada era de 230 dólares (o mínimo absoluto para 2023).
O declínio nos preços do trigo acelerou no início de Setembro, observaram os analistas da SovEcon na sua análise. De meados de agosto até o final da primeira semana de setembro, o preço diminuiu 600 rublos (4,4%) e atingiu 12.825 rublos para o trigo de quarta classe na parte européia da Rússia. Em 20 de setembro, os maiores comerciantes de grãos, Rif Trading House e Aston Trading House, ofereceram 14.200 rublos por trigo de terceira classe com teor de proteína de 15,3% e 12.200 rublos por trigo de quarta classe com teor de proteína de pelo menos 13%. Vitaly Shamaev, CEO da Agrospeaker, também chama a atenção para o fato de que o trigo duro de HRW e HRS (grão vermelho inverno e primavera) na América custa mais de US$ 300, enquanto o preço do trigo russo, a julgar pelos últimos contratos, mal aumenta acima de $ 240.
O motivo da queda dos preços é trivial
O mercado está sob pressão devido aos stocks recordes de cereais (18,9 milhões de toneladas em 1 de Agosto, o que é 7% mais do que a média de longo prazo), bem como à diminuição da procura dos consumidores, tanto no país como no estrangeiro, acreditam eles da SovEcon. Estima-se que a oferta nos países exportadores do Hemisfério Norte seja alta, dizem analistas da Rusagrotrans. A oferta de grãos supera a demanda, acrescenta Alexander Solovyov, analista financeiro do mercado de investimentos FinMir.
Em meados de setembro, o Ministério da Agricultura elevou a previsão para a colheita de grãos de 2023 de 123 milhões de toneladas para 130 milhões de toneladas. A nova safra de trigo em SovEkon é estimada em 92,1 milhões de toneladas, valor inferior ao recorde do ano passado (104,2 milhões de toneladas). O Departamento de Agricultura dos EUA prevê a colheita de trigo russa na temporada 2023/2024 no nível de 85 milhões de toneladas, e os estoques de passagem, segundo o ministério, estão agora em 10,44 milhões de toneladas.
A colheita de grãos desta temporada poderá estar entre as três melhores da história, acredita Solovyov. Enquanto isso, os futuros do trigo na Bolsa Mercantil de Chicago caíram 25,5% desde o início do ano e estão agora em US$ 5,85 por bushel, o menor nível em três anos, observou o analista. “Esse ‘fundo’ de preço permite uma recuperação técnica para o nível de 6,45 dólares com subsequente consolidação e movimento ascendente, se nada mais: ao longo dos últimos anos, a Rússia tornou-se um exportador líquido de cereais, e a sua quota no comércio mundial com trigo é de cerca de 25%”, diz Solovyov. Recorda que o volume da colheita foi tão grande e pressionou de tal forma os preços que o Ministério da Agricultura este ano chegou a recusar comprar cereais para o fundo de intervenção e reduziu os preços mínimos das intervenções cerealíferas. De acordo com Solovyov, o preço do trigo continuará a cair e uma liquidação no mercado poderá fazer com que os futuros caiam para 5,7 dólares por bushel.
Shamaev, da Agrospeaker, observa que a segurança alimentar do planeta é agora garantida não por preços mundiais decentes para os produtos agrícolas, mas pela desvalorização das moedas dos países exportadores. A hryvnia e o rublo entraram em colapso, e o tenge cazaque correu para lá, lista o interlocutor da Forbes. “Cada uma destas moedas tem um enorme potencial para exportações de cereais. E conforme o grão vai [за износ]então não faz sentido aumentar os preços mundiais quando os produtos já estão disponíveis”, salienta Shamaev e acrescenta que essa “caça furtiva de moeda” em relação aos países exportadores tem sido utilizada com sucesso há mais de uma temporada. “De acordo com a teoria da oferta e da procura, nos pontos finais (de preços) do mercado, ou a procura ou a oferta devem desaparecer. Mas o nosso problema é que os grãos russos são exportados a qualquer preço para as necessidades dos agricultores. O colapso dos preços mundiais acontecerá até que os agricultores reajam com parâmetros de produção ou fluxos de exportação”, tem certeza Shamaev.
Limite de exportação
A queda nos preços do trigo preocupa o governo russo, que planeia mesmo introduzir um limite mínimo para os preços de exportação, escreveu recentemente a Bloomberg. A Rússia não tem muitos concorrentes no mercado de trigo e isso em teoria lhe permite definir o preço, explicou Ellen Duflo, analista do mercado de grãos da Strategie Grains, à publicação.
De janeiro a agosto de 2023, a Rússia exportou 46,5 milhões de toneladas de trigo, à frente da UE (com 34,3 milhões de toneladas), Canadá (24,2 milhões de toneladas), Austrália (20 milhões de toneladas), Estados Unidos (19 milhões de toneladas) e Argentina ( 12,5 milhões de toneladas), informa a Bloomberg. Os volumes de entrega estão em níveis recordes e em quase todas as direções, dos portos do sul ao Mar Báltico, segundo o centro analítico Rusagrotrans. Espera-se que cerca de 15 milhões de toneladas de grãos sejam exportadas em julho-setembro de 2023, o que é 0,9 milhão de toneladas inferior ao recorde de 2020. “São possíveis entregas em agosto e setembro (5,4 milhões de toneladas, respectivamente) e 5,6 milhões de toneladas) para será de pico, pois o clima nos portos vai piorar no futuro”, observam os analistas da Rusagrotrans. Globalmente, até ao final de 2023, as exportações são esperadas ao nível de 50 milhões de toneladas de trigo, contra 49,25 milhões de toneladas na época 2022/2023, o que será um novo recorde.
Já foi feita uma tentativa de fixar preços abaixo dos quais o grão nativo não será comercializado. No início de Junho, a Vedomosti escreveu, citando as suas próprias fontes, sobre as recomendações do Ministério da Agricultura para vender trigo a não menos de 240 dólares por tonelada, e já em Março foi alegado que o preço mínimo era de 260 dólares por tonelada. A Forbes solicitou comentários do Ministério da Agricultura da Rússia, mas não recebeu resposta no momento da publicação.
Mas, de acordo com a Bloomberg, devido ao piso não oficial dos preços de exportação do grão, alguns traders estão a rever e até a cancelar acordos de fornecimento já concluídos. O Egito rejeitou o trigo local em favor dos grãos da França e da Alemanha, a Bloomberg citou um exemplo. Embora o Egito negue esta informação, o assistente do ministro egípcio do abastecimento, Ibrahim Ashmawi, disse que não há divergências com a Rússia em relação ao fornecimento de trigo à Rússia e ninguém se recusou a comprar.
Alguns exportadores começaram realmente a pensar na fiabilidade da Rússia como parceiro comercial e fizeram uma pausa, segundo Alexander Korbut, especialista independente no mercado de cereais: “Vale a pena recordar que recentemente a China comprou cereais à França. E isto não é a América, com a qual o país simplesmente tem de manter uma balança de pagamentos, esta é uma escolha a favor da previsibilidade.” E isto apesar do facto de recentemente o trigo russo ter sido comercializado em mercados estrangeiros com desconto e ser mais barato. do que o trigo francês.
“O fato de [властите] falar sobre preços mínimos é um sinal de que o governo está tentando estabilizar o “fundo” do mercado”, acredita Vitaly Shamaev. Mas depois de a Rússia ter anunciado preços mínimos de exportação, os preços de venda globais subiram, acrescentou Korbut. Acontece que a Rússia cria com as próprias mãos condições favoráveis para os exportadores de países inimigos. Além disso, os elevados preços dos cereais nos últimos anos estimularam vários países a produzir, observa Korbut, e, à parte os fenómenos climáticos problemáticos na Argentina e na Austrália, a colheita não é tão má – outros países têm muito para fazer jus.
“Quando os países que nos sancionaram estabeleceram limites máximos de preços, obviamente quiseram punir-nos”, continua Korbut. “Então o que o Ministério da Agricultura quer?” Os cereais ainda não atingirão os desejados 270 dólares por tonelada, mas surgirá um esquema com amplas oportunidades para a corrupção.” Houve e haverá situações em que será necessário “despejar” volumes significativos de cereais a um preço baixo, a fim de descarregar o mercado, explica o especialista, e sempre haverá uma forma de contornar as restrições estabelecidas.
“Já é possível garantir a protecção da produção agrícola com a ajuda de direitos anti-dumping (quando, por exemplo, a exportação de cereais a um preço inferior a 300 dólares está sujeita a direitos até 100%, e superiores a este não é mais tributado)”, acredita Shamaev. As tarifas actuais, argumenta ele, simplesmente ampliam a diferença entre os preços internos e mundiais, criando condições de efeito estufa para os exportadores e desastrosas para os agricultores, uma vez que não limitam de forma alguma o “fundo” do mercado. As novas restrições não servirão de nada, tem certeza o interlocutor da Forbes.
O lado errado da produção
Os agricultores têm uma situação com os preços dos grãos, para dizer o mínimo, não é a melhor, diz Alexander Korbut, agora seus preços estão no nível de 2022, se avaliados em rublos, e em dólares, devido às flutuações cambiais, os grãos ficaram mais baratos de 200 a 130 dólares por tonelada durante o ano: “Os preços nos portos caíram e os custos de transporte aumentaram criticamente. Os únicos que mantêm margens no mesmo nível são os exportadores.”
Na semeadura de outono apareceram todos os agravantes do setor agrário, a começar pelo atraso tecnológico pela falta de aquisição de equipamentos e preparados para proteção fitossanitária e fertilizantes, e aqueles que no auge do momento contraíram empréstimos abaixo de 10- 20% após a alegação de que os limites do empréstimo preferencial foram esgotados, já se arrependem, acrescenta Korbut. E a rentabilidade do setor agrícola de 16%, anunciada pelo Ministério da Agricultura, definitivamente não será alcançada, tem certeza o especialista.
Nikita Tokmakov, um agricultor da região de Voronezh, em entrevista à Forbes citou seus cálculos: a um preço mundial do trigo de quarta classe de 24.230 rublos por tonelada (setembro de 2023) e uma taxa de exportação de 4.494 rublos por tonelada, os exportadores compram produtos russos trigo ao preço de 12.000 rublos por tonelada. “O transporte de Voronezh para Azov custa 3.800 rublos por tonelada, no total recebo 8.200 rublos por tonelada de trigo de quarta qualidade. E o preço da ração é de 4.200 rublos por tonelada”, diz Tokmakov. Assim, o lucro é ainda inferior ao imposto pago pelo exportador.
Os preços do trigo poderão subir no futuro. O movimento dos preços na bolsa é cíclico e seu fortalecimento começará em 2024, segundo Shamaev. “À medida que o ritmo recorde de exportações continuar, o superávit no mercado diminuirá, o que acabará por levar a um aumento dos preços tanto no mundo como no mercado interno nos próximos meses”, acreditam os analistas da Rusagrotrans. Além disso, espera-se que a produção e as exportações caiam em cinco dos oito principais países fornecedores de trigo ao mercado mundial, incluindo a UE, os EUA, a Austrália e o Canadá. A Rússia, pelo contrário, poderá aumentar as exportações, e a Argentina recuperará moderadamente as exportações após uma falha de produção em 2022 devido à seca. Mas mesmo com um ligeiro aumento nos preços mundiais e de exportação, os agricultores continuarão a enfrentar dificuldades, estão confiantes os especialistas entrevistados pela Forbes.
As tarifas de transporte aumentaram uma vez e meia durante o ano, observa Korbut, a entrega de grãos de Stavropol a Novorossiysk custa cerca de 3.000 rublos, o que é “extremamente caro”. Shamaev também destacou o aumento no custo do combustível e das máquinas agrícolas. “Os agricultores não podem aumentar muitas vezes os rendimentos, especialmente quando os custos são reduzidos”, acredita ele. “Estamos a caminho do trator para a enxada”. O principal problema, segundo Shamaev, é a perda de solvência do grão, e não o seu preço, “porque pelo dinheiro que hoje se mede por hectare de terra arável russa”. terra, ninguém no mundo cultiva cereais nos volumes necessários para garantir a segurança alimentar do planeta’.
